INDF (PT. Indofood Sukses Makmur Tbk)

Sumber : Youtube yang diupload oleh indonesiaworld expo

Analisa Fundamental Saham INDF

Tgl penulisan artikel : 27 Oktober 2017

Saham PT. Indofood Sukses Makmur Tbk adalah perusahaan yang bergerak di bidang makanan & minuman

Laporan keuangan yang dapat dilihat pada hari ini adalah laporan keuangan Q2 2017.

Laporan Keuangan INDF posisi Q2 2017

Berikut hasil analisa fundamental saham INDF posisi Q2 2017

Analisa Fundamental Growth Investing

Analisa revenue growth tahun 2007 - 2016

Year	Revenue
2007	27,858
2008	38,799
2009	37,397
2010	38,403
2011	45,332
2012	50,202
2013	55,624
2014	63,595
2015	64,062
2016	66,750
2016 / 2007	239.61%
Average Growth	10.20%

Indikator fundamental kenaikan rata - rata 15% dalam 10 Tahun

(Rasio ini bagus dari segi revenue growth) Ekuitas diatas 10 Trilyun

Analisa earning growth tahun 2007 - 2016

Year	Earning	EPS	Saham Beredar
2007	980	115.00	9,444,189,000
2008	1,034	120.00	8,780,426,500
2009	2,076	236.00	8,780,426,500
2010	2,953	336.00	8,780,426,500
2011	3,077	350.00	8,780,426,500
2012	3,224	371.00	8,780,426,500
2013	2,534	285.00	8,780,426,500
2014	3,942	449.00	8,780,426,500
2015	2,968	338.00	8,780,426,500
2016	4,145	472.00	8,780,426,500
2016 / 2007	422.75%	410.43%	92.97%
Average Growth	17.37%	16.99%	-0.81%

Indikator fundamental kenaikan rata - rata 15% dalam 10 Tahun

(Rasio ini bagus dari segi earning growth) 

Analisa equity growth  tahun 2007 - 2016

Year	Equity
2007	10,912
2008	13,159
2009	15,496
2010	24,853
2011	31,610
2012	33,322
2013	36,884
2014	40,274
2015	43,122
2016	43,941
2016 / 2007	402.67%
Average Growth	16.74%

Indikator fundamental kenaikan rata - rata 15% dalam 10 Tahun

(Rasio ini bagus dari segi equity growth) 

Analisa stock price growth  

Year	Price
2007	2,575
2008	930
2009	3,550
2010	4,875
2011	4,600
2012	5,850
2013	6,600
2014	6,750
2015	5,175
2016	7,925
2016 / 2007	307.77%
Average Growth	13.30%

Indikator fundamental kenaikan rata - rata 15% dalam 10 Tahun

(Rasio ini bagus dari segi stock price growth) karena ekuitas diatas 10 Trilyun.

Analisa average ROE Tahun 2007 - 2016

ROE
Year	Laba Bersih	Equity	ROE
2007	980.4	10,912.4	8.98%
2008	1,034.4	13,158.9	7.86%
2009	2,075.9	15,496.2	13.40%
2010	2,952.9	24,852.8	11.88%
2011	3,077.2	31,610.2	9.73%
2012	3,223.6	33,321.9	9.67%
2013	2,534.3	36,884.1	6.87%
2014	3,941.8	40,274.2	9.79%
2015	2,968.0	43,121.6	6.88%
2016	4,144.6	43,941.4	9.43%
Total			94.51%
Average / year			9.45%

(Indikator Fundamental Kenaikan Average ROE 15% dalam 10 Tahun) 

(Rasio ini kurang bagus dari segi Average ROE) 

Analisa Growth Investing No Indikator Hasil 1 Revenue Growth Bagus 2 Earning Growth Bagus 3 Equity Growth Bagus 4 Stock Price Growth Bagus 5 Average RoE  Kurang Bagus Total Score 80

Melalui analisa fundamental growth investing saham ini dari 5 Poin Penting
Nilai kesehatan fundamental growth investing untuk saham ini adalah 80%

Analisa Fundamental Value Investing

Dividen 

Perusahaan ini selalu membagikan Dividen

Tahun Buku	Dividen	EPS	% Payout
2014	220	449	49.00%
2015	168	338	49.70%
2016	235	472	49.79%
Average % Payout			49.50%

P/E

Harga saat penulisan adalah 8,250,-

Earning Q2 2017 adalah 259
Proyeksi Earning 2017 adalah 518

Maka P/E = 15.93  --> Rasio ini kurang bagus karena seharusnya P/E < 15)

PBV

Ekuitasnya entitas induk adalah 29,721,163,000,000,-

Dengan jumlah saham yang beredar adalah 8,780,426,500,-. 
Maka nilai buku perusahaan adalah Rp. 3,385,- 

PBV adalah 2.44,-.

(Rasio ini kurang bagus karena seharusnya PBV < 1.5)

Working Capital 

Asset  Lancar =                        35,178,696,-

Utang Lancar =                        24,145,791,-

(Rasio ini kurang bagus karena seharusnya Asset Lancar > 2 x Utang Lancar)

Debt to Equity Rasio 

Total Equity        =                  44,459,268,-

Total Utang         =                  45,466,284,-

(Rasio ini kurang bagus karena seharusnya Total Equity > Total Utang)

Analisa Value Investing
No	Indikator	Hasil
1	Deviden	Bagus
2	P/E	Kurang Bagus
3	PBV	Kurang Bagus
4	Working Capital	Kurang Bagus
5	Debt to Equity	Kurang Bagus
Total Score		20

Melalui analisa fundamental value investing saham ini dari 5 Poin Penting

Nilai kesehatan fundamental value investing untuk saham ini adalah 20%

Nilai kesehatan fundamental gabungan Growth dan Value Investing adalah 50%

Analisa Tambahan AFSI

Melihat dari histori grafik harga saham. Maka Trending Saham Ini adalah 
Jangka Pendek Downtrend
Jangka Panjang Uptrend Lemah

Analisa tambahan INDF VS ICBP (6 Desember 2017)

Menurut Laporan Q3 2017 ICBP VS INDF

sekilas kita lihat earning ICBP mendekati INDF.
akan tetapi INDF sendiri memiliki saham 80.5% ICBP.
dimana ini berarti 2,448,561,255,000
mewakili 74.7% income INDF berasal dari ICBP
akan tetapi kalau kita lihat saham beredar ICBP dan INDF itu berbeda jumlahnya
Ini akan berdampak pada EPS INDF.
atas penghasilan ICBP
ICBP tercatat income EPS 261 sedangkan INDF yang memiliki saham ICBP 80.5% memiliki EPS 279 —> Income ini hanya berasal dari Divisi ICBP (EPS INDF akan lebih tinggi 6.92% dibanding ICBP dari earning entitas anak ICBP saja tanpa yang lain)
ini artinya INDF akan memiliki EPS yang selalu lebih tinggi daripada ICBP Selama - lamanya kecuali keseluruhan entitas anak INDF mengalami kerugian.

lalu kenapa ICBP harganya bisa lebih tinggi? itu karena salah harga
para pelaku pasar melihat ROE ICBP lebih tinggi growth ICBP lebih tinggi
daripada INDF
jadi di kiranya ICBP bisa menyusul INDF.
padahal kalau kita tau dalam2nya itu mustahil
kecuali semua entitas anak di luar ICBP di totalkan semua menghasilkan rugi
berdasarkan reason seperti itu normalnya Harga INDF tidak akan pernah dibawah ICBP
terbukti dari pembagian dividen INDF akan selalu lebih tinggi daripada ICBP di masa depan

Lalu kenapa dl ICBP bisa lebih tinggi daripada INDF?
Nah untuk mengerti ini
perlu mempelajari Sejarah emiten INDF dan ICBP
ICBP terdapat stock split 1 : 2 (Tgl 27 Juli 2016)
dimana lembar saham ICBP sudah dibagi 2.
sebelumnya 5,830,954,000 —> Dalam case ini ICBP EPSnya harus 2 x lebih besar daripada INDF
jadi harusnya harga ICBP diatas INDF kurang lebih 2 x.
tetapi setelah stock split. maka harga ICBP akan selalu dibawah INDF
Ini fakta hitungan matematika saja.
ini berarti INDF memiliki Hidden Gem harga atas ICBP
sekarang muncul 2 kemungkinan untuk harga sekarang
ICBP akan turun dibawah INDF. atau INDF akan naik diatas ICBP.

kalaupun bertahan tidak akan lama karena dari Dividen / saham akan selalu INDF diatas ICBP.

Analisa Segmen Q3 2017 INDF akankah rugi di akumulasikan semua? Kemungkinan terjadi kecil karena semua segmen INDF menghasilkan laba walaupun ada yang kecil ada yang besar.

Bagi yang ada input atau masukan boleh beri Komentar ya.

(Analisis Fundamental? Kita percaya suatu saat nanti sebuah Perusahaan nilai sahamnya pasti akan kembali kepada nilai perusahaan sesungguhnya sesuai dengan laporan keuangan perusahaan yang sebenarnya)

Salam,

Krisantus (Bozdiamond)