ERAA (PT. Erajaya Swasembada Tbk)

Analisa Fundamental Saham ERAA

Tgl penulisan artikel : 11 April 2017

Saham PT. Erajaya Swasembada Tbk adalah perusahaan yang bergerak di bidang perdagangan perdagangan ritel perangkat telekomunikasi seluler.

Laporan Keuangan yang dapat dilihat pada hari ini adalah laporan keuangan tahunan 2016. 

Laporan Keuangan ERAA 2016

Berikut hasil analisa fundamental saham ERAA 2016 

Analisa Fundamental Growth Investing

Analisa revenue growth tahun 2007 - 2016

Year	Revenue
2007	592
2008	3,415
2009	5,029
2010	4,639
2011	6,900
2012	12,884
2013	12,730
2014	14,450
2015	20,008
2016	20,547
2016 / 2007	3470.7770%
Average Growth	48.31%

Indikator fundamental kenaikan rata - rata 15% dalam 10 Tahun

(Rasio ini bagus dari segi revenue growth). 

Analisa earning growth tahun 2007 - 2016

Year	Earning
2007	28
2008	79
2009	203
2010	218
2011	255
2012	433
2013	348
2014	201
2015	230
2016	262
2016 / 2007	948.2609%
Average Growth	28.39%

Indikator fundamental kenaikan rata - rata 15% dalam 10 Tahun

(Rasio ini bagus dari segi earning growth).

Analisa equity growth  tahun 2007 - 2016

Year	Equity
2007	49
2008	162
2009	869
2010	1,017
2011	2,147
2012	2,579
2013	2,759
2014	3,009
2015	3,205
2016	3,409
2015 / 2007	65.28329939
Average Growth	59.09%

Indikator fundamental kenaikan rata - rata 15% dalam 10 Tahun

(Rasio ini bagus dari segi equity growth). 

Analisa Average ROE Tahun 2007 - 2016

ROE Year Laba Bersih Equity ROE 2007 28  49 56.21% 2008 79  162 48.89% 2009 203  869 23.39% 2010 218  1,017 21.41% 2011 255  2,147 11.89% 2012 433  2,579 16.79% 2013 348  2,759 12.63% 2014 201  3,009 6.70% 2015 230  3,205 7.17% 2016 262  3,409 7.68% Total 213% Average / year 21.27%

(Indikator Fundamental Kenaikan Average ROE 15% dalam 10 Tahun) 

(Rasio ini bagus dari segi Average ROE). 

Analisa Growth Investing No Indikator Hasil 1 Revenue Growth Bagus 2 Earning Growth Bagus 3 Equity Growth Bagus 4 RoE  Bagus Total Score 100

Melalui analisa fundamental growth investing saham ini dari 4 Poin Penting
Nilai kesehatan fundamental growth investing untuk saham ini adalah 100%

Analisa Fundamental Value Investing

Dividen 

Perusahaan terkadang membagikan Dividen terkadang tidak

  

P/E

Harga saat menulis adalah 675

Earning 2016 adalah 91

Maka P/E = 7.42  --> Rasio ini bagus karena seharusnya P/E < 15)


PBV

Ekuitasnya adalah 3,409,161,275,013,- . Dengan jumlah saham yang beredar adalah 2,900,000,000,-. Maka nilai buku perusahaan adalah Rp. 1176,- PBV adalah 0.57,-.
(Rasio ini bagus karena seharusnya PBV < 1,5)

Working Capital 

Asset  Lancar =          5,168,222,743,605,-

Utang Lancar =          3,935,217,294,429,-

(Rasio ini kurang bagus karena seharusnya Asset Lancar > 2 x Utang Lancar)

Debt to Equity Rasio 

Total Equity        =        3,409,161,275,013,-

Total Utang         =        4,015,443,128,834,-

(Rasio ini kurang bagus karena seharusnya Total Equity > Total Utang)

Analisa Value Investing
No	Indikator	Hasil
1	Deviden	Kurang Bagus
2	P/E	Bagus
3	PBV	Bagus
4	Working Capital	Kurang Bagus
5	Debt to Equity	Kurang Bagus
Total Score		40

Melalui analisa fundamental value investing saham ini dari 5 Poin Penting
Nilai kesehatan fundamental value investing untuk saham ini adalah 40%

Nilai kesehatan fundamental gabungan untuk saham ini adalah 70%
Bagi yang ada input atau masukan boleh beli Komentar ya.

Laporan perbandingan laporan keuangan 2016 VS 2015

Nama	Perubahan	FS 2016	FS 2015
Asset	-4.82%	7,424,604	7,800,230
Utang	-12.61%	4,015,443	4,594,894
Ekuitas	6.36%	3,409,161	3,205,406
Pendapatan Usaha	2.70%	20,547,128	20,007,598
Laba / Rugi tahun berjalan	13.88%	261,721	229,812
Jumlah lembar Saham		2,900,000,000	2,900,000,000
EPS	16.67%	91.0	78.0
Book Value	6.36%	1,175.5728	1,105.3124
PBV (Harga 675)	(4.99%)	0.5742	0.6107
P/E	(23.24%)	7.4176	9
Arus Kas Operasi	654.72%	1,458,882	193,302
Arus Kas Investasi	-0.70%	(215,647)	(217,173)
Arus Kas Pendanaan	129.03%	(839,861)	(366,702)

Dalam juta

Mata uang yang dalam jutaan kecuali (saham beredar, EPS, PBV, dll)

Asset menurun 4.82% 

Utang menurun 12.61%
Ekuitas naek 6.36%


Berarti Asset turun 375,626 Utang menurun 579,451 dan ekuitas naik 203,755
Untuk growth ekuitas ini kurang bagus karena masih dibawah 10% ya.

Pendapatan usaha cuma naek 2.7% Ini kurang bagus rasionya karena dibawah 10%

Ada selisih sedikit antara laba dan eps tapi masih dibawah 1 jadi saya anggap pembulatan.
Laba tahun berjalan meningkat 13.88% sedangkan eps naek 16.67 efek pembulatan dll.

Mari kita cek lagi lebih teliti ke laporan Cash Flow nya

Arus kas operasi naik 1,265,580 dimana klo kita teliti efeknya adalah belum bayar pajak penghasilan yang diprediksi berkisar antara (600 - 800 milyar). Jadi arus kas operasinya naik kurang lebih sekitar 465 - 665 Milyar

Arus kas investasi tidak ada hal yang signifikan kurang lebih sama dengan tahun lalu.

Arus kas pendanaan selisih (473,159) dimana perusahaan banyak bayar utang bank (779 Milyar).

Arus kas + meningkat arus kas investasi masih (-) kurang lebih sama dan perusahaan masih membeli asset tetap arus kas investasi perusahaan banyak membayar utang bank. Kesimpulan perusahaan ini memiliki laba bisnis inti yang lebih baik dengan investasi yang masih dilanjutkan kurang lebih sama dan fokusnya saat ini membayar utang untuk efisiensi biaya.

Note Penulis : Saya rekomendasi buy walaupun keputusan investasi di tangan anda. Dengan harga 675 maka perusahaan memiliki PE dan PBV yang murah. Dan bila kita lihat growth rate emiten ini baik dari segi revenue dan ekuitas meningkat sangat tajam dari tahun ke tahun kecuali earning hal ini disebabkan oleh pola konsumtif negara kita dalam menggunakan alat telekomunikasi sehingga di masa depan perusahaan ini masih dapat membukukan perkembangan yang cukup baik. Target Price sederhana adalah di angka PE 10 yang berarti harga 910.

(Analisis Fundamental? Kita percaya suatu saat nanti sebuah Perusahaan nilai sahamnya pasti akan kembali kepada nilai perusahaan sesungguhnya sesuai dengan laporan keuangan perusahaan yang sebenarnya)

Salam,

Krisantus